LVMH旗下全球最大消费品投资公司在中国是如何运作的？《华丽志》独家专访 L Catterton A

LVMH旗下全球最大消费品投资公司在中国是如何运作的？《华丽志》独家专访 L Catterton Asia大中华区负责人黄晗跻 中国最有影响力的时尚商业媒体2016年，LVMH 宣布将旗下的私募和不动产投资机构 L Capital，与美国私募投资公司 Catterton 合并成立L Catterton，由此诞生了全球最大的消费品投资公司，至今已在全球积累进行了超过 140亿美元的投资，聚焦于消费领域，涵盖时装配饰、食品饮料、零售和餐饮、消费者健康、传媒和营销服务，和房地产项目等。L Catterton Asia 大中华区负责人黄晗跻先生于近日接受了《华丽志》独家专访。《华丽志》:请介绍1下您个人的工作经历？黄晗跻：我大学毕业以后去了美国，在美国开始职业生涯，前后在 VC和 PE工作，在加入L Capital Asia之

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2016年，LVMH 宣布将旗下的私募和不动产投资机构 L Capital，与美国私募投资公司 Catter南京阿拉丁餐厅工作服
ton 合并成立L Catterton，由此诞生了全球最大的消费品投资公司，至今已在全球积累进行了超过 140亿美元的投资，聚焦于消费领域，涵盖时装配饰、食品饮料、零售和餐饮、消费者健康、传媒和营销服务，和房地产项目等。

L Catterton Asia 大中华区负责人黄晗跻先生于近日接受了《华丽志》独家专访。

《华丽志》:请介绍1下您个人的工作经历？

黄晗跻：我大学毕业以后去了美国，在美国开始职业生涯，前后在 VC和 PE工作，在加入L广州市花都区工作服订制
Capital Asia之前，我任职于对冲基金The D. E. Shaw Group（德劭基金），对大中华地区进行投资。

2010年我和另几位同事参与建立L Capital Asia，我主要负责大中华区，目前大中华区占亚洲投资范围的40%~50%。1方面我们投资于大中华区的消费企业，另外一方面帮助全球品牌进入大中华市场。

《华丽志》：L Capital和 Catterton合并以后最主要的变化是？

黄晗跻：当初我们对 Catterton 也不是很熟习，Catterton 主要在美国，而L Capital 主要聚焦欧洲和亚洲。相互了解以后，我们惊讶地发现彼此其实非常相像。

我们都重视于对消费零售趋势和消费者行动的前瞻性研究，基于研究发现相干领域和品类中比较好的企业；同时，我们都非常重视投后的投资管理，会利用资源帮助被投公司实现增长。因此，在投资流程和公司文化上，合并前后并没有太大变化。

在另外一方面，我们投资的消费子品类侧重点略有不同。L Capital 过去更多关注时装、化装品、零售和餐饮，Catterton 也覆盖化装品和餐饮，但在时装领域的投资没这么多；Catterton同时投资了很多健康生活（Health & Wellness）相干企业，包括有机食品、饮料、健身房、健身器械公司和服务商等。

合并以后， L Catterton Asia 覆盖的品类更广了，之前不是很了解的1些品类，在美国同事的帮助下我们也开始关注，固然对我们善于的领域，也会和他们分享。

另外，我们具有了更加全球化的视角和全球性资源。L Catterton在全球具有10几个办公室，都聚焦做1件事情：投资消费零售。全球办公室在知识分享和投后收购吞并等领域密切协作，这是其它投资机构所不具有的。举例来讲，我们刚刚帮助了1家澳大利亚的泳装公司去收购1家哥伦比亚的泳装公司，两家公司合并后在北美市场将具有更强的实力。

《华丽志》：L Catterton Asia最近的两个投资是韩国品牌 Clio Professional和Gentle Monster ,可否分享1下对这两个项目的投资逻辑？

黄晗跻：投资 Clio 是基于我们对亚洲化装品和护肤品市场的看好。Clio不是我们第1家在亚洲投的化装品公司，在这之前我们投资了广州的丸美和中国台湾的 Dr.Wu。

我认为 K-POP，和韩国化装品是很有潜力的，而跟护肤品相比，韩国彩妆实力更强。我们通过行业研究找到了 Clio，它是近期韩国彩妆领域最成功的品牌。投资 Clio 以后，除韩国市场，我们将帮助它进入更大的中国市场。

Gentle Monster 和 Clio 不完全1样。我们认为 Gentle Monster 的定位不但是韩国品牌，而是世界品牌。Gentle Monster 在太阳镜领域具有成为全球品牌的潜力，其在欧美市场的客户群中已取得了很高的认可。固然中国市场也是很重要的1部份，但 Gentle Monster不会局限于中国 。(关于Gentle Monster, 详见《华丽志》此前报导：每21天换1次门面！IDG投资的这个韩国潮流眼镜品牌 Gentle Mon劳动法 工作服
ster如何用创意颠覆零售？。)

《华丽志》：L Catterton Asia在投后如何帮助公司成长，有甚么差异化的优势？

黄晗跻：我们在亚洲专注于投资成长型品牌，投资以后重点关注提升品牌销售额（ top-line growth)，具体通过：

地域扩大：例如我们帮助Clio Professional和Charles & Keith进入中国市场，现在 Charles & Keith 中国市场已超过了新加坡本土市场；

品类拓展：例如我们帮助Charles & Keith 从鞋履拓展到了包袋； Gentle Monster 目前是以太阳镜为主，我们在投资以后会有1些计划，不局限于太阳镜的品类；

吞并与收购：去年我们投资了中国男装品牌 GXG，我们进入后帮助它和澳大利亚运动品牌 2XU 在中国成立合资企业，由GXG 控股，GXG借此从男装拓展到运动时尚领域。

人材和管理：我们具有1个很强大的投后团队，除来自奢侈品相干领域的高层管理者，还有很多具有跨界背景的成功创业家和企业家。我们会为我们投资的企业在董事会层面引进有经验的行业专家，比如 Tommy Hilfiger 中国总经理加入了 GXG 董事会；另外我们会为被投公司在内部管理层面引入更好的鼓励机制等。



我们的投后运营团队占全部团队的3分之1， 他们不但在投后，而是在投前就参与到项目的分析当中。事实上我们投资的公司，没有1家是仅仅为了钱来找我们的，他们都是行业的领先者，都希望我们在运营方面能够帮助他们。

《华丽志》：作为L Catterton的大股东，LVMH会给L Catterton投资的企业怎样的支持呢？

黄晗跻：LVMH 给予的更多是全部资源体系层面的支持，例如帮助 Charles & Keith 拓展渠道的时候，会用到 LVMH 现有的渠道资源，去跟商场打交道；帮助丸美进入香港 DFS和丝芙兰，也是直接借助 LVMH 的资源体系。

事实上，LVMH 的全球总经理同时是 L Catterton Asia 投资委员会成员。

《华丽志》：您最近重点在关注哪些投资方向和趋势？是不是会参考北美，未来覆盖更初期的阶段？

黄晗跻：未来会侧重于健康相干领域，比如饮食、生活方式、健身器械和服务等。我们会开始覆盖旅游相干领域，也会斟酌更多与社会化营销（Social Marketing) 和移动电商（Mobile Commerce)有关的项目，这些都是新的趋势和品类。在某些消费行动上，北美领先于欧洲，欧洲领先于亚洲市场。但中国在电商领域的发展速度不逊于美国。

L Catterton在美国有1个专门做初期的基金，非常活跃，我固然也希望在中国也能更活跃，未来我们会用现有基金覆盖更初期阶段的项目。消费者是全球的，市场也是全球的，我们4s店工作服账务处理
现在有了更多的资源和经验。

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黄晗跻先生已接受《华丽志》创办的时尚商学院＋创业学院“橙湾大学”的约请（详见官网orangebay.org） ，担万科房产工作服
负特邀案例讲师。



（上图：黄晗跻先生出席2015年华丽盛典，参见《华丽志》报导：L Capital Asia 大中华区负责人黄晗跻： 1个企业如果仅仅需要钱，我们就不投了）

关于L Catterton

2016年， LVMH 宣布将旗下的私募基金和不动产投资机构 L Captial，与美国私募投资公司 Catterton 合并成立 L Catterton，成了全球最大的以消费者为中心的私募股权公司，至今已在全球消费品领域积累电焊工作服规定
进行了超 140亿美元的投资。

L Catterton 在主要消费领域均有投资，包括食品和饮料、零售和餐饮、消费者健康、传媒和营销服务，和房地产项目。

目前在全球通过 6大平台展开投资操作，分别为： L Catterton Flagship Buyout （针对北美和欧洲 5000万美元至 4亿美元中等范围企业进行投资）、L Catterton North American Growth （针对北美 1000万美元至 5000万美元的中等范围企业进行投资）、L Catterton Latin America （针对拉美 4000万美元至 7500万美元中等范围企业进行投资）、L Catterton Europe （针对西欧 2500万欧元至 7500万欧元中等范围企业进行投资，办公地点位于伦敦、巴黎和米兰）、L Catterton Asia （针对亚洲 5000万美元至 1.5亿美元中等范围企业进行投资，主要对本土及区域品牌、零售和分销业务实体进行投资）和 L Catterton Real Estate （作为共同开发商对以奢侈品零售为主的大型、综合性项目进行投资）。



丨图片来源：Clio Professional, Gentle Monster ,Charles&Keith 官方网站

丨责任编辑：LeZhi







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